Theo các nguồn tin rò rỉ từ lâu, Lumia 650 sẽ là một mẫu smartphone giá rẻ nhưng lại có thiết kế đẹp mắt, sang trọng nhờ bộ khung viền kim loại bóng bẩy. Thiết bị sở hữu màn hình 5 inch cho độ phân giải HD 720 x 1280 điểm ảnh, hỗ trợ kết nối 4G LTE, sử dụng bộ vi xử lý Snaodragon 212 hoặc 200 lõi đôi, RAM 1GB, bộ nhớ trong 8GB kèm khe cắm thẻ nhớ và chạy mượt trên Window 10 Moblie (nhưng có thể bị cắt bỏ bớt các chức năng). Nếu được cho ra mắt, Lumia 650 sẽ là chiếc smartphone thứ 4 của Microsoft được cài đặt sẵn hệ điều hành mới này, sau Lumia 950, 950 XL và Lumia 550.
Lumia 650 được cho rằng sẽ là chiếc smartphone thương hiệu Lumia cuối cùng của Microsoft, do hai mẫu máy khác là Lumia 750 và 850 đề đã bị hủy bỏ. Đây được cho là động thái cần thiết để mang đến một thương hiệu mới, Surface Phone – cái tên mà chúng ta đã được nghe nhiều trong năm qua nhưng vẫn chưa xuất hiện chính thức. Chiếc smartphone bí ẩn này được kì vọng sẽ sử dụng con chip Snapdragon 820 cao cấp của Qualcomm và sẽ được trình làng vào mùa thu năm nay.